@fundvesting
تیام؛ دفاع بهتر در نزول، سبقت در بازگشت
◀️یکی از معیارهای مهم برای ارزیابی یک صندوق سهامی، فقط میزان بازدهی نهایی نیست؛ مهم‌تر این است که صندوق در دو فاز متفاوت بازار، یعنی ریزش و صعود، چه رفتاری داشته باشد. دوره ۹ماهه اخیر دقیقاً چنین آزمونی برای مدیران دارایی بود؛ بازار ابتدا وارد یکی از سنگین‌ترین اصلاحات خود شد، حدود ۸۰ روز متوقف ماند و پس از بازگشایی، یکی از قدرتمندترین موج‌های صعودی سال‌های اخیر را تجربه کرد.
🔵عملکرد تیام در این دو فاز قابل‌توجه است. در دوره نزولی پیش از جنگ، از ابتدای دی تا ۶ اسفند، تیام حدود ۷٪ افت کرد؛ در حالی که شاخص هم‌وزن ۱۲.۶٪ کاهش داشت؛ یعنی صندوق در فاز نزولی توانست حدود ۵.۶ واحد درصد از افت بازار بکاهد. اما در سه‌ماهه تیر تا شهریور، ورق برگشت و تیام در بازار صعودی ۴۰.۷٪ بازدهی ساخت؛ بالاتر از ۳۹.۸٪ شاخص کل. ضریب بتای حدود ۰.۸۸ صندوق نسبت به شاخص کل هم نکته جالب دیگری است؛ یعنی این عملکرد با حساسیتی کمتر از یک به نوسانات شاخص به دست آمده است.
✅این ترکیب، نکته مهمی درباره کیفیت مدیریت تیام نشان می‌دهد: کاهش بهترِ زیان در دوره نزولی و مشارکت قوی در…
تصویر این پست بارگذاری نشد.