📉 ژاپن به بالاترین بازده اوراق در ۳۰ سال اخیر رسید
چرا این اتفاق برای بازارهای جهانی مهم است؟
🔹 بازده اوراق ۱۰ساله ژاپن برای نخستینبار از سال ۱۹۹۶ به ٪۳ رسید؛ اتفاقی مهم برای کشوری که سالها یکی از مهمترین منابع تأمین مالی ارزان در بازارهای جهانی بوده است.
🔸 برای چند دهه، نرخ بهره بسیار پایین ژاپن، ین را به یکی از ارزهای اصلی تأمین مالی در معاملات انتقالی (Carry Trade) تبدیل کرد. سرمایهگذاران با ین ارزان تأمین مالی میکردند، آن را به دلار تبدیل و در داراییهای پربازدهتری مانند سهام، اوراق و ... سرمایهگذاری میکردند.
🔸 حالا با افزایش نرخها و جذابتر شدن بازده داراییهای ژاپنی، بخشی از سرمایه میتواند به ژاپن بازگردد؛ موضوعی که میتواند تقاضا برای اوراق آمریکا و اروپا را کاهش دهد و فشار صعودی بیشتری بر بازده اوراق جهانی ایجاد کند.
🔹 از سوی دیگر، افزایش هزینه تأمین مالی ین، جذابیت معاملات انتقالی را کاهش میدهد. اگر افزایش نرخها یا نوسان ین سریع و خارج از انتظار باشد، سرمایهگذاران اهرمی ممکن است برای کاهش ریسک، بخشی از موقعیتهای خود را ببندند و داراییهای خارجی را…