دلار
چشم انداز فاندامنتال:خنثی
در آخرین بیانیه نرخ بهره، علیرغم اظهارات متعادل پاول، بازارها با ماجرای اوج نرخهای بهره فدرال رزرو پیش رفتند. این موضوع با گزارش اشتغال ضعیف حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزیNFPو کاهش شاخص مدیران خرید (PMI) موسسه ISM در روز جمعه گذشته، برجستهتر شد.
شبکه اجتماعی
برای ارسال پست، نظر و واکنش ابتدا وارد شوید یا ثبتنام کنید.
ورود / ثبتنامدر جواب به @parsamadani9099
این هفته شاهد بودیم که بازارها پاول را «تهاجمیتر» تلقی کردند، زیرا او به بازارها یادآوری کرد که فدرال رزرو در صورت نیاز، در افزایش مجدد نرخها تردید نخواهد کرد. پاول تاکید کرد که در خصوص تورم، هنوز راه طولانی در پیش است و رشد امریکا همچنان قوی است.
فدرال رزرو، در صورتی که دادهها ایجاب کنند، پذیرای یک افزایش نرخ بهره دیگر خواهد بود، بنابراین دادههای تولید ناخالص داخلی، نیروی کار و تورم در تعیین مسیر برای فدرال رزرو بسیار مهم هستند.
بازارها احتمال 93 درصدی را برای توقف افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر و اولین کاهش نرخ بهره را در می 2024 پیشبینی میکنند.
در چه صورت روند صعودی غافلگیرکننده خواهیم داشت؟
در حال حاضر ممکن است رشد دادههای مشاغل، باعث واکنشهای صعودی کوتاهمدت دلار شود. اما فراموش نکنید که دلار به سمت روند صعودی متمایل است، پس ممکن است سودها محدود باشند.
هرگونه تشدید تنش ژئوپلیتیکی میتواند دلار را تقویت کند.
در چه صورت روند نزولی غافلگیرکننده خواهیم داشت؟
در حال حاضر در صورت عدم رشد دادههای مشاغل، منتظر واکنشهای نزولی کوتاه مدت دلار هستیم.
پس از نشست نرخ بهره که انتظار میرود نتیجه آن تصمیم به «توقف افزایش نرخ بهره» باشد، روند نزولی اصلی غافلگیرکننده میتواند حاصل سخنرانی پاول باشد.
هرگونه کاهش در شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، دادههای تورم یا شاخص خرده فروشی، باعث تضعیف دلار میشود که از دیدگاه موقعیتیابی بسیار محدود است.
چشم انداز کلی برای دلار
علیرغم نحوه تفسیر اظهارات اخیر پاول توسط بازارها، فدرال رزرو وابسته به دادهها خواهد ماند و دادهها را به صورت «جلسه به جلسه» بررسی خواهد کرد. وضعیت پایه این است که فدرال رزرو یک «توقف طولانی» را در افزایش نرخ بهره نشان میدهد و نمیخواهد نرخ نهایی را تایید کند، حتی اگر فکر کنند که این فعلا آخرین افزایش نرخ بهره است. معاملات خرید دلار بسیار محدود است و به زودی میتواند شروع به کاهش کند، بنابراین اگر مشخص شد که فدرال رزرو نیازی به افزایش مجدد نرخ بهره نخواهد داشت، مراقب فروش احتمالی دلار باشید.
چالشی که باید در نظر گرفت این است که بدتر شدن دادههای اقتصادی باید در حال حاضر برای دلار منفی باشد، اما هر چه به رکود نزدیکتر شویم (اگر رکود وجود داشته باشد) جهت سرمایهگذاری روی یک دارایی امن، میتواند برای دلار بهتر باشد. بنابراین با انتشار دادهها این موضوع را در نظر داشته باشید. همچنین به یاد داشته باشید که ریسک ژئوپلیتیکی میتواند دلار را تقویت کند.