بازارهای مالی از منظر اقتصاد کلان
این هفته، شاهد رویدادهای خاصی دربازارهای مالی بودیم.بازارها در فقدان دادههای مهم اقتصادی و همچنین تسویههای مالی انتهای ماه میلادی،عمدتاًدرگیرتنظیم وتعدیل سبدمعاملاتی ماه جدید بودند. اما داستان اصلی حولوحوش تورم اروپا بود.
ادامه رشتو پست
شبکه اجتماعی
فریبرز فرهادی@farbourse·۱۲:۰۸ · ۱۳ خرداد ۱۴۰۳رشتو · ۳۰ بخش
- ۱
بخش ۱ از ۳۰همین نشانی
- ۲
بخش ۲ از ۳۰
و حتی گاهی اوقات کاهش یافت که منجر به زیانهای بزرگ برای این سرمایهگذاران شد. - ۳
بخش ۳ از ۳۰
گر به دورهای که با کرونا شروع شد زوم کنیم، نمودار به این صورت است: - ۴
بخش ۴ از ۳۰
کریپتو هفته گذشته درباره تغییرات رگولاتوری در ایالات متحده نوشتم که پس از تأیید ETF اتریوم (ETH ETF) و تغییر موضع دموکراتها از مخالفت با ارزهای دیجیتال به سمت حمایت از آن، رخ داد. بایدن تا ۳ ژوئن فرصت دارد که لغو SAB 121 را وتو کند - ۵
بخش ۵ از ۳۰
این تغییر نظارتی بهصورت ساختاری برای ارزهای دیجیتال صعودی استحتی اگر در کوتاهمدت خود را نشان ندهد. بهعبارتدیگر این موضوع باعث خواهد داشت تا هر اصلاح عمیقی به فرصتی برای خرید تبدیل شود. - ۶
بخش ۶ از ۳۰
در تصویر زیر میتوانید کاهش نوسانات اوراققرضه را در ماههای اخیر مشاهده کنید: - ۷
بخش ۷ از ۳۰
من بارها در نوشتههایم درباره اینکه چگونه نوسانات بازار اوراققرضه نسبت به جهت یا سطح بازده اهمیت بیشتری پیدا کرده، صحبت کردهام. در واقع تأثیر افزایش تدریجی بازدهها با افزایش سریع آن یکسان نیست. نوسانات بالا و سریع بازدهیها - ۸
بخش ۸ از ۳۰
1)نرخ بهره پایین به مدت طولانی:برای دههها،نرخ بهره درژاپن به دلیل سیاستهای پولی بسیار انبساطی بانک مرکزی ژاپن بسیار پایین بوده است.بسیاری از سرمایهگذاران تصور میکردند که این نرخها در نهایت افزایش خواهند یافت و برایناساس اقدام به فروش کوتاهمدت اوراققرضه ژاپن کردند. - ۹
بخش ۹ از ۳۰
هر چه تابوی نظارتی علیه ارزهای دیجیتال در ایالات متحده کمتر شود، ریسک حرفهای برای مدیران دارایی که در این حوزه سرمایهگذاری میکنند، کمتر میشود. - ۱۰
بخش ۱۰ از ۳۰
و به نظر میرسد که احتمال وتو نکردن وجود دارد. این موضوع نشان میدهد که رئیسجمهور نیز به جمع حامیان ارزهای دیجیتال از هر دو حزب پیوسته و رویکرد پراکنده و نامنظم ضد ارزهای دیجیتال نهادهای نظارتی آمریکا به پایان رسیده است. - ۱۱
بخش ۱۱ از ۳۰
در تصویر زیر تقویم اقتصادی هفته آینده را مشاهده میکنید - ۱۲
بخش ۱۲ از ۳۰
طی سالهای گذشته، افزایش بازدهی اوراققرضه یکی از مهمترین فاکتورهای مؤثر بر اقتصاد بوده است. پس از ورشکستگی بانک Silvergate، بازار اوراققرضه کوتاهمدت (front end) شاهد نوسانات شدیدی بود که این نوسانات منجر به ضررهای سنگین برای صندوقهای پوشش ریسک شد. - ۱۳
بخش ۱۳ از ۳۰
خوشبختانه، هفته آینده، اعضای فدرال رزرو در دوره سکوت پیش از جلسه قرار دارند و دستکم از اظهارنظرهای ضدونقیض آنها در امانیم. از مهمترین رویدادهای هفته آینده میتوان به جلسه بانک مرکزی اروپا و کانادا، در کنار دادههای اشتغال امریکا اشاره نمود. : - ۱۴
بخش ۱۴ از ۳۰
حمایت از ارزهای دیجیتال در کنار مواضع ضد چین، به دومین مسئله مورد توافق هر دو حزب در ایالات متحده تبدیل شده است. همانطور که مایک نووگراتز بیان کرده است: «در دو هفته گذشته تغییرات بزرگی در چشمانداز سیاسی رخداده است.» او میافزاید: - ۱۵
بخش ۱۵ از ۳۰
یتواند یک فرصت معاملاتی جالب برای ارزهای دیجیتال باشد؛ زیرا اولین مناظره ریاستجمهوری است. احتمالاً در این رویداد احساسات مثبت نسبت به ارزهای دیجیتال و احساسات منفی نسبت به چین ظاهر خواهند شد. - ۱۶
بخش ۱۶ از ۳۰
در ایالات متحده حدود ۶۵ میلیون نفر صاحب سگ هستند و ۹۰ میلیون نفر مالک ارزهای دیجیتال. به همین دلیل، بدگویی یا مخالفت با ارزهای دیجیتال میتواند بهاندازه یا حتی بیشتر از بدگویی درباره سگها برای یک حزب سیاسی مضر باشد. - ۱۷
بخش ۱۷ از ۳۰
در مقطع فعلی، اگر بانک مرکزی اروپا وارد دورهای با نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر شود، بازار شگفتزده خواهد شد. نکته جالب اینجا است که تا چندی پیش گفتمان بازار اینگونه بود که اقتصاد اروپا در وضع خوبی نیست،اقتصاد چین اوضاع وخیمی دارد و البته اوضاع در امریکا گلوبلبل است - ۱۸
بخش ۱۸ از ۳۰
این صندوقها معمولاً از استراتژیهای پیچیدهای برای مدیریت ریسک و بهرهبرداری از فرصتهای بازار استفاده میکنند، اما نوسانات غیرمنتظره میتواند باعث شود که این استراتژیها ناکام بمانند و ضررهای بزرگی به این صندوقها وارد شود. - ۱۹
بخش ۱۹ از ۳۰
تورم در این قاره مجدداً رشد یافته و بازار ادامه کاهش نرخ بهره در اروپا را در قیمتگذاری جدید خود حذف نموده است. بله، بانک مرکزی اروپا (ECB) قول کاهش نرخ بهره در 6 ژوئن را داده است و بهاحتمال قریببهیقین به قول خود عمل خواهد کرد؛ - ۲۰
بخش ۲۰ از ۳۰
که معمولاً منجر به زیانهای قابلتوجهی برای سرمایهگذاران میشود. این اصطلاح به دلایلی زیر به اوراققرضه دولتی ژاپن (JGBs) اطلاق میشود: - ۲۱
بخش ۲۱ از ۳۰
تصویر زیر وضعیت بازدهی اوراق دهساله ژاپن را نشان میدهد. بسیاری از فروشندگان این اوراق مدتها به دنبال رشد این نمودار بودند و گویا بالاخره آرزوی آنها برآورده شده است. - ۲۲
بخش ۲۲ از ۳۰
داستان دیگر در اقتصاد کلان، افزایش ملایم در بازده اوراققرضه دولتی ژاپن (JGB) است. برای دههها، مردم فکر میکردند که بازده اوراق ۱۰ساله ژاپن بسیار پایین است؛ بنابراین مرتباً وارد فروش این اوراق در سطوح پایین میشدند و صدالبته پول خود را از دست میدادند - ۲۳
بخش ۲۳ از ۳۰
ولی کاهش تورم در اروپا متوقف شده و ظاهراً به هسته سخت تورم رسیدهایم. - ۲۴
بخش ۲۴ از ۳۰
3)سیاستهای پولی بانک مرکزی ژاپن: BOJ به طور مداوم سیاستهای پولی خود را برای نگهداشتن نرخ بهره در سطوح بسیار پایین حفظ کرده است. این سیاستها باعث شد که پیشبینیهای سرمایهگذاران مبنی بر افزایش نرخ بهره به واقعیت نپیوندد و بسیاری از آنها ضرر کنند. - ۲۵
بخش ۲۵ از ۳۰
و این شبیه به این است که آنها با نگهداری سگ توسط شهروندان امریکا مخالف باشند. مخالفت با ارزهای دیجیتال (کریپتو) مثل این است که حزبی بگوید ما از سگها خوشمان نمیآید؛ این یک موضع بسیار غیرمحبوب و غیرمنطقی است که میتواند باعث ازدسترفتن حمایت مردمی شود. - ۲۶
بخش ۲۶ از ۳۰
چراکه گویی نرخ بهره ژاپن به کف چسبیده بود فروش کوتاهمدت اوراققرضه ژاپنی بهعنوان «بیوه ساز» (Widow Maker) شناخته میشود. اصطلاح “بیوه ساز” در بازارهای مالی به یک استراتژی معاملاتی بسیار پرریسک و خطرناک اشاره دارد - ۲۷
بخش ۲۷ از ۳۰
«من در واشنگتن بودم و سعی کردم به مردم بگویم که این یک مسئله کاملاً مورد توافق هر دو حزب است، اما طی سالها به نظر میرسید که دموکراتها راه را گم کردهاند.» در اینجا نووگراتز مقایسه جالبی را با این مضمون انجام داده است: در ابتدا دموکراتها با ارز دیجیتال مخالفت کردند - ۲۸
بخش ۲۸ از ۳۰
میتواند اثرات مخربی بر اقتصاد داشته باشد که در افزایش تدریجی وجود ندارد. - ۲۹
بخش ۲۹ از ۳۰
2)فروش کوتاهمدت: در فروش کوتاهمدت، سرمایهگذاران اوراق را قرض میگیرند و میفروشند، به این امید که قیمتها کاهش یابد و بتوانند اوراق را با قیمت کمتری بازخرید کرده و سود کسب کنند. اما در مورد JGBs، نرخ بهره پایین و پایدار باقی ماند - ۳۰
بخش ۳۰ از ۳۰
اما اکنون گفتمان به این شکل تغییریافته، اوضاع اروپا قابلقبول است، چین بهمراتب اوضاع بهتری دارد و در مورد اوضاع در امریکا باید به دید شک و تردید نگریست
برای ارسال پست، نظر و واکنش ابتدا وارد شوید یا ثبتنام کنید.
ورود / ثبتنام